Stellantis Bank sichert über eine Milliarde Euro durch innovative Autoleasing-Verbriefung
Klaas Lübs
Stellantis Bank sichert über eine Milliarde Euro durch innovative Autoleasing-Verbriefung
Stellantis Bank schließt erste kombinierte Verbriefung deutscher Autoleasing-Verträge ab und beschafft über 1 Milliarde Euro
Die Stellantis Bank hat ihre erste kombinierte Verbriefung von Autoleasing-Verträgen in Deutschland erfolgreich abgeschlossen und dabei mehr als 1 Milliarde Euro eingeworben. Die Transaktion umfasste rund 66.500 Verträge und wurde mit Unterstützung der Rechtsberatung Hogan Lovells strukturiert. Eine in Luxemburg ansässige Zweckgesellschaft gab Schuldtitel aus, um die Finanzierung zu sichern, und stieß dabei auf großes Investoreninteresse.
Im Rahmen des Verbriefungsprozesses emittierte das luxemburgische Special-Purpose-Vehicle (SPV) sieben Tranchen von Schuldtiteln mit einem Nominalvolumen von insgesamt 1,01 Milliarden Euro. Die Mittel dienten zum Ankauf der Leasingverträge sowie der Restwerte der Fahrzeuge von der Stellantis Bank. Die höchstbewertete Tranche erhielt von Moody's und DBRS die Bestnote AAA (sf) – ein Zeichen für ihre herausragende Bonität.
Sämtliche Tranchen konnten erfolgreich bei Investoren platziert werden, was auf eine reibungslose Abwicklung der Transaktion hindeutet. Der Deal fällt in eine Phase deutlichen Wachstums des deutschen Marktes für Autoleasing-Verbriefungen, der in den vergangenen fünf Jahren um etwa 25 Prozent auf über 15 Milliarden Euro pro Jahr angewachsen ist. Treibende Faktoren sind die steigende Nachfrage nach Elektrofahrzeugen sowie die historisch niedrigen Zinssätze bis zum Jahr 2023.
Die Stellantis Bank, ehemals bekannt als Peugeot Citroën M.I.A.S. und Opel Bank, nimmt eine führende Position im Markt ein und ist für 20 bis 25 Prozent der Verbriefungen verantwortlich – nicht zuletzt aufgrund ihrer engen Verbindungen zu den Herstellern. Universalbanken wie die VW Bank und Santander sowie spezialisierte Finanzierer wie ALD Automotive dominieren rund 60 Prozent des Sektors, während Versicherer und alternative Kreditgeber eine kleinere Rolle spielen.
Die Transaktion stärkt die Refinanzierungsbasis der Stellantis Bank und unterstreicht das anhaltende Vertrauen der Investoren in Autoleasing-Aktiva. Angesichts des wachsenden Marktes für solche Verbriefungen zeigt der Deal die zunehmende Bedeutung strukturierter Finanzierungen im deutschen Automobilsektor. Die erfolgreiche Platzierung aller Tranchen bestätigt zudem die Attraktivität hochwertiger, asset-backed Wertpapiere.
